En medio de la estrategia de intervención en los dólares financieros, que ordenó el ministro de Economía Sergio Massa la semana pasada y con que se pretende, además, impactar en el precio del dólar libre, el Gobierno estableció nueva reglas para acceder a los tipos de cambios bursátiles, el contado con liqui, o CCL, y el MEP.
Se trata de una medida que no afecta a los ahorristas y que Massa y la Comisión Nacional de Valores consensuaron con las empresas del sector financiero, como el propio BYMA, la bolsa de valores.
“La idea es corregir dos distorsiones que se fueron dando en los últimos días. A raíz del aumento del volumen operado en los llamados dólares financieros y la volatilidad observada en sus cotizaciones. No tiene que ver con la gente que quiere comprar un departamento sino con los que especulan. No queremos obstaculizar el CCL y el MEP”, le dijo a Infobae Sebastián Negri, presidente de la CNV.
“La idea es evitar la utilización de la rueda de cauciones para financiar la compra de títulos para luego ser liquidados en moneda extranjera, como se observó durante las últimas ruedas. En tanto, ordenar la participación de las ALyCs en la liquidación de títulos tanto en pesos como en dólares estadounidenses a través de establecer un neteo de operaciones diarias para sus carteras propias, medida que ya rigió durante los últimos años, pero esta vez con alcance a los títulos en dólares ley extranjera como ley local”, detalló Negri.
En medio de reuniones permanentes con el sector, la medida fue consensuada en una reunión que Negri mantuvo las semana pasada con Gonzalo Pascual y Jorge Di Carli, CEO y el gerente general; y con Matías Isasa y Rodolfo Iribarren, director y coordinador general de la CNV.
Días atrás y luego del pico en la cotización libre, que llegó a 497 pesos el martes pasado, los dólares alternativos bajaron un 6 por ciento.
Así, son dos las medidas que comenzará a regir desde mañana martes, luego del feriado por el 1 de mayo.
1 – Requerirle a las ALyCs y Agentes de Negociación que no podrán dar curso ni liquidar operaciones de venta de valores negociables con liquidación en moneda extranjera a clientes que tengan posiciones tomadoras en cauciones y/o pases, cualquiera sea la moneda de liquidación.
2 – Establecer límites a las carteras propias de las ALyCs en cuanto a la cantidad de valores negociables vendidos respecto de la cantidad de valores negociables comprados -con liquidación en moneda extranjera y en jurisdicción local o extranjera-, realizadas en el segmento de concurrencia de ofertas, con prioridad precio tiempo.
La idea es corregir dos distorsiones que se fueron dando en los últimos días. Cuando empezó a intervenir el BCRA aumentó la demanda del CCL y una de las razones que lo reflejó fue la suba de cauciones, una rueda en la que se pone en garantía un título y a cambio de financiamiento. Así, las tasas de cauciones pagaron hasta 20% anual en dólares en los días de máxima tensión.
“Un tradaer ver en pantalla que el BCRA está operando y vende los dólares financieros más baratos. Entonces, pone sus bonos en garantía en la rueda de cauciones para compara esos dólares y así se aumenta la demanda genuina: en una rueda habitual de CCL y MEP de USD 100 millones por día, por ejemplo, la demanda da se duplica. Son demandantes de oportunidad que hacen arbitrajes para conseguir una ganancia rápida”, explicaron en el mercado.
El CCL general una paridad que es el resultado de dividir el precio en pesos de un activo financiero por su cotización en dólares y permite acreditar los fondos en una cuenta radicada en el otro país. Es un dólar formal y legal, es decir que son operaciones declaradas, y la variación de precios del dólar implícito depende del activo que se use para la operación. Por ejemplo, el dólar “contado con liqui” o Cable con acciones es operado ahora en un rango de 441 pesos.
Al igual que el liqui, el dólar MEP o Bolsa surge de la paridad entre los precios en pesos y en dólares de un mismo activo financiero, pero en este caso, las divisas quedan acreditadas en una cuenta en el sistema financiero local y, por eso, es un poco más barato que el Cable.
Un bono muy utilizado para hacer MEP es el AL30 que arroja un dólar de 437 pesos. Para estas operaciones corre el llamado “parking”, que es la cantidad de días que un inversor debe mantener los bonos comprados en su portafolio, antes de poder venderlos.
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